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发明“F10”的基金巨人死了:在30年里,市场是起伏的。 <!> >!!- <!> >_高鹰生殖中心

来源: 新华社
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仁心解码2发明“F10”的基金巨人死了:在30年里,市场是起伏的。 <!> >!!- <!> >

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    今天,刘红,一位中国私募股权的传奇人物,也是博宏投资管理有限公司的前总经理,54岁时死于胆囊癌。许多业内人士表达了哀悼。

    资本市场的大亨们来自大学教师,他们放弃了教学和商业,开始在股票市场上交易。成立国内第一家数字金融信息服务提供商,其主营业务已发展成为著名的“F10”。

    1997,中国引入了第一个程序性交易制度。2005,建立了第一个国内中性套利策略。2011,公司参与定向增发。2014,建立了一个良好的新手投资公司,开展了程序性交易,具有很高的声誉。

    第一,早期体验,摒弃教学和商业。

    洪流年轻时被称为化学和物理学天才。他于1984进入南开大学并在毕业后教书。

    1989年,在改革的春风中,刘红辞去了大学教师的工作,毅然放弃了大学讲师的工作。他南下独自去深圳。1990年,在上海和深圳交易所成立之前,刘宏先生通过参与场外交易开始了他的投资生涯。

    1994年,刘宏先生成立了第一家公司,深圳新德里公司,它是中国第一家数字金融信息服务提供商。事实上,它确立了中国证券信息电子化的行业标准。其主要业务后来演变为著名的“F10”。1996年,刘宏先生在上海成立了上海新德里信息技术有限公司,并领导了中国最早的程序贸易体系的发展。

    二、体验爆炸,Nirvana重生

    2001年6月,出台了一项影响国内股市的重大政策。6月14日,媒体公布了国务院关于减持国有股筹集社会保障基金的暂行办法。国有股减持政策的出台意味着熊市开始五年左右。2001年6月中旬,上海股市在2245点达到顶峰,然后下跌,走上了一条漫长的熊市道路。  

    在熊市中,洪流在2001年底推出了一个仓库,由于投机方向的融资。

    打破仓库的经验是一个痛苦的教训。根据刘红升的回忆,即使在最糟糕的时候,汽车和房屋也必须被法院强制执行。刘宏在苦心学习后,找到了既不离开市场,也不向市场方向赌博的方法,即做定量的市场中性交易,即进行相对价值投资。

    2003年,刘宏创办了博宏投资和上军投资,这两家公司属于中国第一家完全依赖定量交易模式和程序化自动交易的私募股权投资公司。

    2005,上海50ETF推出,深圳认证100 ETF于2006推出。刘宏的定量策略是利用ETF与一篮子相应股票之间的价格差来寻找套利机会,并获得无风险回报。每个套利交易的利润可能只有几万元,但风险很小,积累了很多。2005,当ETF最初上市时,洪流的年收入高达46%。

    “基于市场中立,关注套利交易。”这是该公司网站首页上的话。简言之,博宏投资是一种交易探索,无论市场波动如何,都追求绝对大于零的投资回报。

    几年后,薄红树军在2010年底发布了一类指数化私有产品,创新性地引入了主基金和子基金模式,不断完善了产品规模。

    2011年上半年,在尴尬的市场环境下,非结构性产品排名第一的是刘宏管理的“博宏定向补充指数基金四期”,他投资了19种非结构性产品,总投资规模超过20亿元。

    2013,洪流离开Bo Hong,离开前留下三个字“有点累”。投机行为与大股东利益分配有关。

    经过短暂的淡出,刘红于2014年在深圳千海注册成立“深圳好新秀投资管理有限公司”。刘红拥有新公司一半以上的股份,并且大部分核心成员来自博宏书军。

    好新手投资的业务显然定位在模型驱动的程序事务中。首先,运用自然科学的研究方法,我们可以找到一些特殊的、不被注意的市场效率缺陷。第二,我们可以通过工程技术实现普通人无法实现的有利可图的交易。

    三,投资理念:基金经理正在寻找市场缺陷。

    刘红升以前多次在公众场合交换他的投资思想。

    2015年9月1日,刘红走访同安投资书俱乐部第49期,从对冲基金发展、定量投资战略和当前市场环境等方面交流投资意见。

    洪流说:

    作为一名基金经理,我们需要对市场的性质和核心有一个清晰的认识。作为一名基金经理,你的工作是发现市场缺陷,然后制定战略并从中获利。作为一名基金经理,我们不仅要有意识地寻找新的市场缺陷,而且要有足够的能力和经验在市场中长期生存。

    “另一方面,不管你发现什么样的市场缺陷,总有一天会得到弥补,这意味着你的战略最终会失败。”如果有人说他的战略将在未来20年甚至永远持续下去,那么这个人一定是个骗子。

    在政策方面,刘红认为当时市场许多大的波动都与政策和制度有关。政策演变对对冲基金的影响是什么?一方面,它有一个有益的效果。当政策变化搅动市场时,这种干扰概率会增加波动性。在这种情况下,波动较大的产品和策略将受益匪浅。

    另一方面,它也有一个不好的地方。过强的干预会影响许多模型的有效性。我们通常做基于统计的交易,什么是统计交易的概念:你不能追求每笔交易赚钱,也不能追求每天赚钱。

    交易的最佳状态是,如果你做了一千笔交易,你可能会损失600英镑,但你赚的钱更多,你损失的钱更少。如果你做了一千笔交易,你将从统计的角度来赚钱。这种“统计交易”就是你发现某种行为模式,通过大量的反复试验,大量的反向测试,在市场上可以赚钱。该模式具有统计学意义。

    刘红认为,做对冲基金和真正的业务是真理,竞争越大,越不容易做,竞争越少,越容易做。我们也应该继续寻找竞争较少的领域来进行战略创新。作为一名基金经理,他必须每天思考如何开发新的策略和产品。

    四,近年来,金融业失去了人才。

    金融业充满光彩和压力,早逝的案例不断涌现。

    有:

    2009年6月22日,前俊安证券有限公司总裁、深圳市小洋投资管理有限公司创始人杨军在上海逝世,享年44岁。

    证券基金业的死亡包括:

    2018年7月

    招商证券研究开发中心主任Yang Ye因疾病突然死亡。他才48岁。六月底,临终前,他参加了一次商务旅行并出席了会议。转眼间,我突然去世了。

    2018年5月

    上海网通证券投资银行总经理陈金琦(音译)在45岁的加班期间突然去世。

    2018年4月5日

    张琳昌,37岁的银华基金投资经理,因病去世。

    2018年3月16日

    中国邮政基金的灵魂总经理Zhou Ke在第三岁时首次公开募股,45岁时死于心脏病发作。

zhong guo you zheng ji jin de ling hun zong jing li Zhou Ke zai di san sui shi shou ci gong kai mu gu, 45 sui shi si yu xin zang bing fa zuo.

    2016年12月

    周金涛,44岁的中信资本证券首席经济学家,周期之王,死于胰腺癌,在他去世之前,他仍然报告自己已知疾病。

    2015年10月7日

    交通银行首席投资官施罗德因心脏病发作去世,享年46岁。公共信息显示,严峰博士是上海交通大学管理学博士,具有16年的基金管理经验。

    2014年8月1日

    长兴基金会首席风控官陈晓刚因突发脑出血去世,享年45岁。

    2013年5月11日

    华龙证券北京分公司研发部总经理孙伟立死于心脏病发作和治疗无效。他才46岁。

    2013年3月11日

    时间基金的首席执行官Li Kai因脑出血突然在香港去世。他才42岁。

    二千零一十一

    银华基金的前任基金经理杨昌青去世,震惊了整个行业。他才37岁。杨昌庆毕业于五道口金融学院,从事市场营销、产品开发等工作,之后担任研究员和基金经理。

    2009年7月

    上海摩根基金管理有限公司副总经理兼首席投资官孙燕群逝世,享年41岁。在他生命的最后一天,他仍然躺在床上看研究报告;在他生命的最后一刻,他的床头电脑还在工作,检查与市场有关的信息。

    五,身体是资本。

    据朋友们说,刘鸿生正忙着吃饭,没有规律的吃饭,他很久没有吃早餐了。不健康的生活方式,加上长期高压的金融投资工作,使金融奇才患上了胆囊癌。

    胆囊癌5年生存率低,约2%~5%,1以上患者在1年内死亡。胆囊癌最常见的病因可能是结石,结石比没有结石的结石高三到五倍。

    调查发现,超过90%的胆结石患者是那些不吃早餐或少吃早餐的人。不要吃早餐或少吃早餐,空腹时间过长,胆汁分泌减少,可引起胆结石。

    金融业承受着巨大的压力,许多人忽视了对自身健康的重视。但最终,人们会发现,这个行业的寿命将长于谁的寿命,而不是谁跑得更快。生活是忙碌的,疲倦的,身体是革命的资本,没有健康的身体,一切都是浮云。

    对我们每个人来说,最重要的是要好好工作,照顾好自己的健康,花更多的时间和家人在一起。

    请记住:不管你有多重要,公司随时都可以取代你。你,只有在家里,没有人能代替!对于你的家人来说,你是最重要的!

    这篇文章的来源是王亚媛的香港证券交易所。

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